08 Aug 穆迪下調美國中⼩型銀⾏的信評
文章焦點：
- 美國銀行業績總結
- 穆迪下調美國中小型銀行的信評原因
本周二 (8月8日) 美國信貸評級機構穆迪 (Moody’s) 下調美國10家中小型銀行的信用評級，並表示可能會下調其他主要銀行的評級。第二季的美國銀行業績接近完全公布，本文將會和大家分析今季美國銀行的看法。
美國主要大型銀行率先在7月公布業績，整體上收入和每股盈利都比市場預期好，除了Goldman Sachs (GS.US) 之外。普遍大型銀行都表示已經從第一季發生的銀行危機中走出，當中JPMorgan (JPM.US) 表示因銀行危機，不少中小銀行的客戶的資金都流向安全性較高的大型銀行中，而且收購了First Republic Bank 之後增加60億美元的存款，從收入增長中可見是大贏家。去比較一級資本比率 (CET 1 Ratio)，Citi (C.US) 和Blackrock (BLK.US) 的一級資本比率比市場預期低，但整體依然比規定的高，未有太大流動性風險。在淨利息收入方面，高盛和Morgan Stanley (MS.US) 按年有倒退，JPMorgan的增長雖然最多，但亦表示預計在未來2季將會放緩。整體而言，從大型銀行的業績中可見美國經濟依然比市場預期中強勁。
今次穆迪下調評級的美國中小型銀行包括M&T Bank Corp. (MTB.US)、Webster Financial Corp. (WBS.US)、BOK Financial Corp. (BOKF.US)、Old National Bancorp(ONB.US)、Pinnacle Financial Partners Inc. (PNFP.US)和Fulton Financial Corp. (FULT.US)。穆迪在一份報告中提到: 「許多銀行第二季度的業績顯示，盈利壓力日益增大，這將降低它們產生內部資本的能力。」[1]我們整體比較下來，中小型銀行的一級資本比率普遍比大型銀行低，意味著流動性較低。淨利息收入按年增長比較平均，但表二中的銀行亦不約而同提到融資成本增加令今季淨息差有倒退。銀行危機後，M&T Bank Corp亦表示有1.3% 存款流出。整體而言，中小型銀行將面對更激烈的行業競爭，我們依然對這類型公司保持審慎。
